Intelligenza artificiale attraverso la lente di un investitore

IMPERO X

29 ottobre 2025

A cura della redazione

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La storia non si ripete. Ma fa rima parecchio. Negli anni Novanta, l'investitore John Meriwether, insieme ai premi Nobel Myron Scholes e Robert Merton, ha fondato il fondo Long-Term Capital Management (LTCM).

Il suo obiettivo era quello di raggiungere un'elevata redditività attraverso l'arbitraggio obbligazionario e derivato, basandosi su un sistema informatico in grado di simulare migliaia di scenari, molti dei quali così improbabili da non attribuire loro alcuna possibilità reale.

Tutto era roseo, fino a quando la crisi finanziaria russa del 1998, che ha causato forti cadute globali, ha scosso ipotesi considerate incrollabili. LTCM, altamente sfruttato e basandosi sul suo modello matematico, ha perso oltre il 90% del suo valore. Di fronte al rischio di un collasso sistemico, la Federal Reserve (Fed), con il sostegno delle principali banche di Wall Street, è intervenuta con un'iniezione di 3.600 milioni di dollari.

La crisi di LTCM richiama l'assoluta fiducia nella tecnologia che oggi accompagna lo sviluppo dell'intelligenza artificiale generativa. Non è una moda passeggera, ma un'innovazione dirompente che trasformerà praticamente tutte le attività umane.

Il settore finanziario non sarà un'eccezione; dovrà affrontare profondi cambiamenti man mano che questa tecnologia si consolida, anche se le decisioni fondamentali rimarranno umane.

I manager professionisti sono, in un certo senso, artigiani. Dedichiamo tempo alla ricerca di informazioni di qualità e all'analisi per presentare ai clienti le migliori opportunità. Osserviamo le tendenze e la loro applicazione da parte delle aziende per costruire portafogli in grado di sovraperformare gli indici azionari e generare valore aggiunto.

L'intelligenza artificiale può aiutarci, alleggerendo i compiti meccanici e permettendoci di concentrarci sull'essenziale: selezionando le aziende adatte, scartando quelle meno promettenti e determinando il punto di ingresso ottimale, che fornisce sicurezza all'investitore e offre potenzialità di rivalutazione.

Lo screening massiccio dei dati, la progettazione di modelli predittivi e la diagnosi precoce delle minacce sono grandi usi dell'IA. E nuove applicazioni emergeranno, perché è ancora nelle sue prime fasi di sviluppo.

In un universo di investimento sempre più complesso e in un'economia globale, l'intelligenza artificiale sarà essenziale per i manager per navigare con successo. Tuttavia, la visione strategica, la gestione dell'incertezza, i dilemmi etici, l'interpretazione dei fattori qualitativi, la creatività e la comunicazione con i clienti sono elementi che la tecnologia non sostituirà mai.

Un manager che progetta un fondo d'autore ha un solido background, che gli fornisce una profonda comprensione della società e dell'economia, in un costante processo di adattamento per bilanciare rischi e opportunità. L'analisi e l'osservazione del mondo permettono di rilevare i trend e individuare aziende in grado di soddisfare bisogni reali. Ma non è sufficiente: è necessario un esame approfondito per determinare se la tua posizione è difendibile a lungo termine.

Il contatto diretto con i manager dell'azienda è fondamentale per valutare l'idoneità del team di gestione, fondamentale per il successo. Solo se tutto si rivela soddisfacente aggiungiamo quel valore alla nostra selezione, seguendo l'azione fino a raggiungere un prezzo ideale per investire a lungo termine. Nella maggior parte dei casi ciò non accade, ma fornisce al professionista preziose conoscenze per le decisioni future.

L'intelligenza artificiale ci aiuterà in questo percorso, ma non sostituirà mai i migliori manager. Il tecno-ottimismo può essere pericoloso per i nostri soldi, perché coloro che hanno davvero reso redditizio un portafoglio sono stati, fino ad ora, manager professionisti.

La storia non si ripete. Ma fa rima parecchio. E i fondamentali prevalgono sempre. Anche nell'investimento.

È un'innovazione dirompente che trasformerà tutte le attività umane

Ci aiuterà lungo la strada, ma non sostituirà mai i migliori manager