Il mercato del carbonio attira le banche

FINX

A cura della redazione

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Il tema è stato uno dei punti focali delle istituzioni finanziarie durante la COP30.

Segnato da ostacoli nella misurazione della qualità degli asset e da una compressione dei volumi di scambio negli ultimi anni, il mercato del carbonio è stato uno dei più ambiti dal settore privato durante la Conferenza delle Nazioni Unite sui cambiamenti climatici (COP30) del 2025.

Alcune istituzioni finanziarie hanno già cercato di posizionarsi come leader nel settore, nonostante i problemi di regolamentazione e integrità ancora in sospeso.

Il mercato volontario del carbonio ha raggiunto nel 2024 il volume di scambi più basso dal 2018, secondo i dati della piattaforma Carbon Credits. Una delle ragioni è la difficoltà del settore, a livello globale, a misurare l'integrità (qualità degli asset) e il grado di compensazione delle emissioni.

Anche così, il mercato del carbonio è una delle scommesse delle banche sulla transizione climatica. Questo punto è rafforzato in un articolo delle Nazioni Unite (ONU) pubblicato all'inizio della COP30. Il documento afferma che l'attività offre opportunità alle istituzioni finanziarie di contribuire al processo di decarbonizzazione e di de-escalation della crisi climatica.

Con un percorso segnato da dubbi sulla governance e un mercato ancora in fase di maturazione, la mossa delle banche alla conferenza riflette un tentativo di occupare spazio. D'altra parte, la mancanza di trasparenza, standardizzazione e monitoraggio dei risultati sono alcuni rischi.

I dirigenti di Itaú, Bradesco, Banco do Brasil, Santander e Caixa hanno evidenziato il potenziale del settore, evidenziando i progressi compiuti dal governo brasiliano nella regolamentazione del mercato.

Itaú ha un obiettivo di R trillion 1 trilione di finanziamenti per la transizione climatica entro il 2030. Per la banca, il mercato del carbonio dipende ancora dai progressi normativi su scala globale, in particolare dai crediti all'esportazione. Afferma Eric Altafim, direttore dei prodotti della banca. "La discussione che il mercato sta per avere riguarda la possibilità di vendere e avere più domanda per aumentare questo prezzo e rendere possibili altri progetti.”

Questa domanda è stata menzionata anche in uno studio delle Università di Oxford e Pennsylvania, pubblicato pochi giorni prima della COP30. Se i paesi sono tenuti ad apportare modifiche per compensare e soddisfare i loro NDC e il costo rimane vicino a$ 100 per tonnellata, come suggerisce la Banca mondiale, gli acquirenti possono passare alla ricerca di riduzioni dirette delle emissioni. Sempre secondo l'articolo, l'impatto delle emissioni da crediti di carbonio è stato sovrastimato da cinque a dieci volte.

Il direttore della sostenibilità di Bradesco, Fabiana Costa, riconosce le sfide dell'integrità e della domanda, anche se rimane ottimista sulle prospettive. “Non è un mercato che si prevede sia attivo e funzionante, tutto pronto, il mese prossimo”, dice. La banca ha raggiunto l'obiettivo di business sostenibile di 350 miliardi di R billion quest'anno, fissato nel 2021.

Costa aggiunge che il mercato del carbonio deve evolversi in termini di strutturazione, ma afferma che l'azione del governo in termini normativi indica un percorso positivo. Per l'esecutivo, il mercato del carbonio, come altri meccanismi, come l'emissione di obbligazioni verdi, parla con le agende di decarbonizzazione delle aziende. "Vedo il settore finanziario lavorare molto duramente per supportare la strutturazione di questo mercato e con i clienti.”

Durante la COP30, Bradesco ha lanciato un certificatore di credito di carbonio chiamato Ecora, in collaborazione con BNDES. L'operatività è prevista per la metà del 2026, anche se la struttura aziendale e il volume degli investimenti non sono ancora definiti.

Al Banco do Brasil (BB), l'azione alla COP30 ha avuto come asse l'avanzamento della strategia per il mercato del carbonio, con la strutturazione di un tavolo dedicato alla commercializzazione dei crediti. Secondo Gabriel Santamaria, direttore generale della sostenibilità, l'istituzione ha cercato di presentare soluzioni finanziarie con particolare attenzione alle energie rinnovabili, all'agricoltura sostenibile, all'efficienza energetica e alla bioeconomia. Alla conferenza, BB ha firmato partnership che hanno portato a più di R billion 3,5 miliardi raccolti per progetti di sostenibilità.

Per Santamaria, la sfida è creare meccanismi che consentano di “sbloccare il potenziale brasiliano” della generazione di credito attraverso le foreste, l'agricoltura rigenerativa e le energie rinnovabili. “Il grande punto è creare meccanismi di finanziamento per questi progetti, in modo da scalare e garantire la massima integrità e trasparenza”, afferma.

Lo stesso movimento di rafforzamento istituzionale è la scommessa di Santander, che ha avuto al COP un'agenda incentrata su soluzioni basate sulla natura (NBS), partnership strategiche, “finanza mista” e l'avanzamento delle strutture necessarie per il mercato regolamentato. Per Leonardo Fleck, responsabile dell'area sostenibilità della banca, il mercato brasiliano del carbonio sta attraversando una fase decisiva, guidata dalla legislazione, ma necessita ancora di una regolamentazione dei settori obbligatori e di solide metodologie di misurazione, reporting e verifica.

"Per ora, lavoriamo principalmente sulla strutturazione e l'origine di prestiti ad alta integrità, fornendo consulenza a clienti aziendali e sviluppatori, con il supporto di WayCarbon, e collegando progetti a buyer e investitori internazionali, anche tramite mesa de carbono de Madrid.”

Jean Benevides, vice presidente di sostenibilità e cittadinanza digitale di Caixa, ritiene che la creazione del sistema brasiliano di scambio delle quote di emissione posiziona il Brasile come protagonista nella transizione verso un'economia a basse emissioni di carbonio. "Ma le sfide persistono, in particolare la necessità per il ministero responsabile [autorità nazionale alle Nazioni Unite] di definire e inviare le linee guida essenziali per il pieno funzionamento del sistema”, dice.

L'istituzione era responsabile della neutralizzazione delle emissioni totali di COP30, circa 170 mila tonnellate di CO2. Ha anche installato totem di compensazione volontaria, che hanno registrato oltre 233 mila chilogrammi di CO2 compensati dai partecipanti.